投資戦略

何事にも戦略は必要です。ただ、難しく考える必要はありません。最低限のお金の知識・運用の知識などを持ち合わせればあとは自分がどうしたいのか？ということだけです。

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資産運用のプロセス　その1

貯蓄と時間の関係を理解した後は、運用全体のプロセスを理解しなければいけません。

運用のプロセスは、自分の投資制約と長期的な運用資産の期待リターン、リスクを考慮した「STEP01: 戦略的資産配分」を決める中で、当面の投資環境に基づいた、

STEP02: 戦術的資産配分
　　　　　↓
STEP03: ポートフォリオ構築
　　　　　↓
STEP04: リスク管理
　　　　　↓
STEP05: パフォーマンス評価

から成り立っています。また、⑤パフォーマンス評価に基づいたフィードバックが、①戦略的資産配分、②戦術的資産配分、③ポートフォリオ構築、④リスク管理になされることが重要です。

戦略的資産配分

戦略的資産配分とは、長期の資産配分のことで、株式、債権、短期金利（普通預金金利のようなもの）などをどの程度組み入れるかということです。ファイナンシャルプランナーの言葉を用いれば、収益性、安全性、換金性資産という言葉になります。それぞれ株式、債権、短期金利をあてはめてみればよいでしょう。

各資産の長期的なリターンやリスクの傾向、また、自分のリスク許容度に基づいて配分を決めることになります。一般的には、若者ほど株式のウェートが高く、恒例になるほど低くなると言われています。この違いは、目先に現金化の必要な度合いに依存しています。もっとも、資産相続が完全になされるならば、特に株式比率を低くする必要は少なくなります。

戦術的資産配分

「戦略的資産配分」に基づいて配分を決めたものの、当面の間、例えば株式が不調、債権が好調と想定される場合には、元の配分から債権のウェートを上げたりすることです。

ポートフォリオ構築

具体的なポートフォリをつくります。もちろん、一銘柄の株式投資でも構いません。要するに、具体的な銘柄を選択します。この段階で、組み合わせによって、リスクの大きさを事前に管理します。

リスク管理

リスク管理に関しては、「リスク管理」 で取り上げていますが、基本的には、資産額全体の価格変動の大きさを調整することです。

パフォーマンス評価

時間が経過すると、投資にともなう評価損益が発生しますが、この評価損益を実現させるか否か、こうした評価損益になった原因は何かということを考えます。その上で得た経験を次の機会に利用していくというわけです。

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